Czy wierzyciele żądają od Ukrainy spłaty długów? Co tak naprawdę się dzieje i czy istnieje groźba niewypłacalności

Ukraina i jej wierzyciele rozpoczęli konsultacje w sprawie restrukturyzacji długu publicznego. Negocjacje te są częścią programu Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) i mają zostać zakończone do sierpnia. Konsultacje nie będą łatwe, ale Ukrainie na pewno nie grozi niewypłacalność - wszystkie rozmowy na ten temat w mediach nie mają nic wspólnego z rzeczywistością.

Takiego wyjaśnienia udzielił Danyło Hetmancew (Sługa Narodu), przewodniczący Komitetu Rady Najwyższej ds. Finansów, Podatków i Polityki Celnej, na głośny artykuł The Wall Street Journal (WSJ). Faktem jest, że oficjalni wierzyciele Ukrainy z grupy G7 odroczyli spłatę zadłużenia do 2027 roku, ale odroczenie dla euroobligacji wygasa w sierpniu 2024 roku.

"Wszystkie opcje - przedłużenie odroczenia lub pełna restrukturyzacja z częściową obsługą i umorzeniem - są na stole. Negocjacje nie będą bułką z masłem - to fakt - ale nie mam wątpliwości, że zakończą się porozumieniem w nadchodzących miesiącach. Więc odetchnijmy, zdecydowanie nie mówimy teraz o żadnym pełnym niewypłacalności" - powiedział Hetmancew.

Ponadto porozumienie z zewnętrznymi wierzycielami Ukrainy jest częścią programu MFW, który zobowiązał się zapewnić swoją wiedzę i parasol dla takich negocjacji. Zgodnie z programem MFW, Ukraina powinna zaoszczędzić 11,8 mld USD na spłacie zadłużenia zewnętrznego do 2027 roku, w tym 4,6 mld USD w 2024 roku.

Deputowany wyjaśnił, że wiadomość, powołując się na anonimowe źródła WSJ, rozprzestrzeniła się w przestrzeni informacyjnej w Wielkanoc, 5 maja. W artykule stwierdzono, że posiadacze ukraińskich euroobligacji chcą, aby Ukraina wznowiła obsługę swoich zobowiązań w przyszłym roku w wysokości do 500 mln USD rocznie na spłatę odsetek.

Jednak w artykule stwierdzono również, że jeśli strony nie dojdą do porozumienia w sprawie warunków restrukturyzacji, Ukraina może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań po wygaśnięciu obecnych wakacji od spłaty zadłużenia w sierpniu. "Ze względu na szum, niektóre media i kanały telewizyjne skupiły się na tym drugim, tj. możliwej niewypłacalności, która od końca lat 90. była zwykłym zagrożeniem na Ukrainie w każdej ewentualności" - powiedział Hetmancew.

W rzeczywistości możliwe porozumienie w sprawie euroobligacji i warrantów PKB obejmuje dwie opcje. Są to:

• przedłużenie odroczenia (podobne do tego, które Ukraina uzgodniła z Klubem Paryskim i krajami G7);
• pełnoprawna restrukturyzacja z emisją nowych długoterminowych papierów wartościowych, która może obejmować umorzenie pewnej części długu w zamian za rozszerzoną rekompensatę i gwarancje dla wierzycieli (w tym obsługę zadłużenia).

"Wszelkie "spostrzeżenia" dotyczące przyszłej umowy i oparte na nich wnioski na temat tego, co jest korzystne, a co nie jest korzystne dla Ukrainy, są czystą spekulacją. Ci, którzy choć trochę zdają sobie sprawę z tego, jak działają operacje restrukturyzacyjne, wiedzą, jak złożony jest ten proces, w który zaangażowani są doradcy finansowi i prawni po obu stronach, pracujący na podstawie umowy o zachowaniu poufności (NDA). Oczywiście posiadacze euroobligacji niebędący rezydentami, reprezentowani głównie przez fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe, oczekują, że będzie to pełnoprawna restrukturyzacja. Jednak dopóki negocjacje są w toku, nie mogą nic publicznie powiedzieć na ten temat ze względu na NDA. Jeśli jednak dojdzie do częściowego "przecieku" do mediów, to w porządku. Należy to traktować jako element presji rynkowej. Zobaczymy, jak to się potoczy, bo konsultacje trwają" - powiedział poseł.

Ponadto co najmniej 2/3 posiadaczy euroobligacji (co najmniej 50% dla każdej emisji) musi wyrazić zgodę na restrukturyzację. Artykuł WSJ odnosił się do inwestorów kontrolujących 20% długu.

"Jedyną rzeczą, którą można powiedzieć z całą pewnością, jest to, że prawdopodobieństwo pełnego niewypłacalności, gdy strony w ogóle nie zgodzą się na restrukturyzację, jest na tym etapie minimalne.... Oczywiste jest, że Ukraina nadal znajduje się w wyjątkowej sytuacji z powodu wojny na pełną skalę i nie będzie w stanie obsługiwać swoich euroobligacji na warunkach rynkowych po wygaśnięciu odroczenia w sierpniu. To, na jakich warunkach będzie w stanie to zrobić, jest kwestią negocjacji, w których osobnym aspektem jest wykorzystanie rosyjskich aktywów (dochodów z nich) jako gwarancji/częściowego źródła spłaty obsługi zadłużenia zewnętrznego w przyszłości" - powiedział Hetmancew.

Przypomniał, że nie ma czegoś takiego jak "użyteczna niewypłacalność". "Od 2016 roku Ukraina buduje oparte na zaufaniu relacje z komercyjnymi wierzycielami zewnętrznymi, działając jako przewidywalny kredytobiorca nawet w tak trudnych warunkach jak obecnie" - podsumował deputowany.

Jak wcześniej informował OBOZ.UA, szefowa Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde wydała oświadczenie potępiające amerykańskie propozycje wykorzystania zamrożonych aktywów Rosji do sfinansowania pomocy wojskowej dla Ukrainy.

Tylko zweryfikowane informacje są dostępne na kanale OBOZ.UA Telegram i Viber. Nie daj się nabrać na podróbki!